2026年11月11日、日経平均株価は前日比789円高の61,248円となり、3日続伸しました。
直近では日経平均が大きく下落する場面もありましたが、ここにきて株価は反発しています。
「もう暴落は終わったのか？」
「今から株を買っても間に合うのか？」
「これから再び上昇相場が始まるのか？」
気になっている方も多いのではないでしょうか。
私自身も株式投資を続けていますが、今回の反発を見ても、すぐに強気へ転換するつもりはありません。
私の見立てでは、これからの日経平均は大きく上昇するというよりも、横ばいに近い展開が続くのではないかと考えています。
もちろん、株価がずっと同じ水準で推移するという意味ではありません。一時的に大きく下落する場面もあれば、反対に急反発する場面もあるでしょう。
今回は、植田ショック後の相場を振り返りながら、今後の日経平均株価の見通しと、私自身の投資方針について解説します。
1. 日経平均はなぜ反発した？
11日の東京株式市場で、日経平均株価は前日比789円01銭高の61,248円59銭で取引を終えました。
TOPIXも前日比35.68ポイント高の3,929.39となり、主要指数はそろって上昇しています。
今回の反発では、AI・半導体関連株への買い戻しが目立ちました。特にアドバンテストや東京エレクトロンなどの値がさ株が、日経平均を押し上げています。
また、AI関連企業の決算をめぐる警戒感がいったん和らいだことも、投資家心理を支えたと考えられます。
ただし、日経平均が上昇したからといって、市場全体が一様に強かったわけではありません。
11日の東証プライム市場では、値上がり銘柄が約54％にとどまりました。
つまり、今回の上昇は市場全体が一斉に買われたというよりも、AI・半導体関連株などの影響が大きい反発だったといえます。
私は、こうした数日間の値動きだけで、今後の相場が本格的な上昇局面に入ったと判断するのは早いと考えています。
2. 私が警戒しているのは「暴落後の長い横ばい相場」
今回の相場を考えるうえで、私が思い出すのが2024年8月の植田ショックです。
当時、日銀の利上げや米国の景気減速懸念などを背景に、日本株は歴史的な急落を経験しました。
日経平均株価は2024年7月11日に終値で42,224円を付けた後、8月5日には31,458円まで下落。1か月足らずで、急落前の高値から約25％も値下がりしました。
その後、株価は反発しましたが、急落前の高値を終値で更新するまでには、2025年8月まで約1年1か月かかりました。
もちろん、その間ずっと株価が横ばいだったわけではありません。大きく反発する局面もあれば、再び下落する局面もありました。
それでも、急落前の高値を取り戻すまでに長い時間がかかったことは事実です。
私自身、当時の相場を振り返ると、暴落後にすぐ安心して買い進められるような状況ではなく、上昇と下落を繰り返す、方向感のつかみにくい相場が続いた印象があります。
そして、今回も同じような展開になる可能性があるのではないかと考えています。
私が警戒しているのは、暴落そのものだけではありません。暴落後に株価がすぐ回復せず、長期間にわたって上値の重い相場が続くことです。
株価が急落すると、誰もが「そろそろ底ではないか」と考えます。
実際に反発が始まると、今度は「ここから再び上昇するのではないか」という期待が広がります。
しかし、反発したからといって、以前のような上昇相場に戻るとは限りません。
今回も急落と反発を繰り返しながら、全体としては横ばいに近い展開になる可能性があると考えています。
3. 今後の日経平均株価はどうなる？私の見通し
私の見立てでは、今後の日経平均は、大きく上昇するよりも横ばいに近い展開が続く可能性があると考えています。
ただし、ここでいう横ばいとは、株価が一定の範囲に収まり続けるという意味ではありません。
上昇する場面もあれば、急落する場面もある。そうした値動きを繰り返しながら、全体としては上値の重い相場になるという予想です。
短期：反発は続いてもおかしくない
短期的には、今回の反発がもう少し続く可能性もあると考えています。
大きく売られた銘柄には買い戻しが入りやすく、相場の雰囲気が改善すれば、株価がさらに戻すこともあるでしょう。
ただし、数日間の反発だけで下落リスクがなくなったわけではありません。
米国の金利動向や企業業績、AI関連株への期待が変化すれば、再び売りが強まる可能性もあります。
そのため、短期的な反発を見て慌てて買い増す必要はないと考えています。
中期：大きく上がるよりも、横ばいを予想
今後1〜2年という目線では、私は大きな上昇が続くというよりも、上昇と下落を繰り返す横ばい相場を想定しています。
その理由は、株価が反発したとしても、それだけで市場の不安材料がすべて解消されるわけではないからです。
AI関連企業への期待が高まれば株価は上昇するかもしれません。一方、業績が期待に届かなかったり、金利上昇への警戒感が強まったりすれば、再び大きく下落する可能性があります。
また、株価が高値圏にあるときほど、好材料が出ても上昇が続かず、反対に悪材料が出ると大きく売られる展開にも注意が必要です。
もちろん、これは私の予想であり、実際に横ばい相場になると決まったわけではありません。
想定以上に企業業績が伸びれば、株価が大きく上昇する可能性もあります。
それでも現時点では、上昇を前提に資金を一気に投入するよりも、下落する可能性を考えて慎重に対応したいと思っています。
長期：横ばいが続くなら、買い方が重要になる
5〜10年という長い目線では、企業の利益成長や技術革新によって株価が上昇していく可能性もあると考えています。
ただし、長期的な成長を期待できることと、今買えば短期間で利益が出ることは別の話です。
仮に今後しばらく横ばい相場が続くのであれば、高値で一気に買うよりも、購入時期を分散しながら投資するほうが、自分にとっては対応しやすいと考えています。
大切なのは、相場の底を完璧に当てようとしないことです。
4. 横ばい相場で私が注意したいこと
横ばい相場は、一見すると暴落相場よりも安全に見えるかもしれません。
しかし、上昇と下落を繰り返す相場では、投資判断が難しくなることがあります。
例えば、株価が大きく下がったところで買った後、さらに下落することがあります。
反対に、下落を警戒して買わずにいたら、株価が急反発してしまうこともあるでしょう。
こうした動きを繰り返していると、焦って高値で買い、下落すると不安になって売るという行動につながりかねません。
そのため、私は次の3点を意識したいと考えています。
- 一度に資金を投入しない： さらに下落した場合に備えて、買い付け余力を残す
- 株価だけで判断しない： 企業業績や金利など、相場を動かす要因も確認する
- 短期の値動きに振り回されない： 上昇したから買う、下落したから売るという行動を繰り返さない
特に重要なのは、現金を残しておくことです。
株価が上がれば、最初から全額を投資していたほうが利益は大きくなるかもしれません。
しかし、株価がもう一段下がった場合、現金が残っていれば追加購入を検討できます。
相場がどちらに動いても対応できるようにしておくことが、今のような不透明な局面では重要だと考えています。
5. 私は今、株をどう買うのか？
私自身は、今回の反発を見ても、手元の資金を一気に株式へ投入するつもりはありません。
基本方針は、現金を確保しながら段階的に買い進めることです。
具体的には、投資に回す予定の資金のうち、まず約20％を投入し、さらに下落した場合には追加で約20％を投入するという考え方です。
その後も下落するようであれば、相場の状況や保有銘柄の業績を確認しながら判断します。
もちろん、これは私自身の投資方針であり、誰にでも当てはまる正解ではありません。生活費や近いうちに使う予定のお金は、投資資金とは分けて確保しておく必要があります。
私が避けたいのは、株価が上昇しているのを見て焦り、資金を一気に投入してしまうことです。
今後、予想に反して株価が大きく上昇する可能性はあります。その場合、買い付けを抑えていた分だけ利益を取り逃すかもしれません。
それでも、横ばい相場や再度の下落を想定するのであれば、買い付け余力を残しておく意味はあると考えています。
相場の先行きを完璧に予想することよりも、予想が外れたときに対応できる資金配分を意識したい。
これが、今の私の投資方針です。
6. まとめ：暴落後の反発だけで、強気になる必要はない
2026年11月11日、日経平均株価は789円高となり、3日続伸しました。
AI・半導体関連株を中心に買い戻しが入り、株価は反発しています。
しかし、私は今回の反発だけで、本格的な上昇相場が始まったと判断するのは早いと考えています。
2024年8月の植田ショックでは、日経平均が急落前の高値を終値で更新するまで約1年1か月かかりました。
この経験を踏まえると、今回も急落後にすぐ株価が回復するとは限らず、上昇と下落を繰り返す横ばい相場が続く可能性はあると考えています。
私の見立ては、次のとおりです。
- 短期： 反発が続く可能性はある
- 中期： 大きな上昇よりも、横ばいと一時的な下落を警戒
- 長期： 企業の成長には期待しつつ、購入時期と資金配分を意識する
もちろん、相場が予想どおりに動く保証はありません。
だからこそ、今は上昇に乗り遅れることだけを恐れるのではなく、再び下落したときにも対応できるようにしておきたいと考えています。
株価が上がれば買いたくなり、下がれば不安になるものです。
しかし、目先の値動きに振り回されず、自分の資金状況に合った投資を続けることが大切だと思います。
私はこれからも、現金を確保しながら段階的に買い進める方針です。
本記事は以上になります。
皆さんの投資に、少しでも参考になれば幸いです。
最後に、私の書いた考察通りに必ず株価が動く訳ではありませんので、その点をご了承いただいた上で、投資の際は自己責任でお願い致します。
最後まで御覧いただきありがとうございました。
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